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usda展望报告：大豆种植净收益保持上涨趋势
作者：中国农业监测预警
发布时间：2020-04-28 00:00:00
在2019/2020作物年度，由于播种期的天气问题和中美贸易紧张局势，美国大豆种植面积大幅下降，但播种面积预计将反弹并在未来10年中保持相对稳定。由于价格预计将缓慢上涨和收益也会缓慢增加，播种面积预计将保持在8500万英亩的水平。美国国内对豆粕和豆油的需求仍在继续增长，因此，预计在未来10年压榨量也将继续增加。这些增加反映了饲料价格预期的走弱、畜牧业产业的增长、生物柴油的豆油使用量稳定在历史较高水平，且随着全球各国收入的增加，对大豆进口的需求也在逐渐增加。美国大豆出口在经历了2012/2013作物年度至2017/2018作物年间的迅速攀升后，在2019/2020作物年度受到抑制。但随着生产商和出口商逐渐适应新的贸易环境，在预测期中期，预计出口将恢复至近年高位。巴西将继续占领市场份额，在2020/2021作物年度至2029/2030作物年度，美国贸易份额预计会从34.0%下降至32.5%。美国的豆油和豆粕出口将继续面临来自南美的激烈竞争。由于大豆加工品较大豆具有明显优势，到预测期末，阿根廷在全世界豆粕出口中所占的份额将增长到45.9%。巴西是全球豆粕第二大出口国，未来其有望将出口份额从全球的22.6%提高到24.6%。尽管豆粕出口水平不断提高，但美国在全球市场所占的份额仍在下降，到10年后预计会从现在的17.9%下降到16.3%。在美国，基于豆油的生物柴油产业年产量超过11亿加仑，因此用于生产生物柴油的豆油预计将保持在85亿磅。另外，为满足《可再生燃料标准》中对高级生物燃料的要求，对于生物柴油和可再生柴油可能还有一些额外的需求。其他用于生产生物质柴油的原料还包括来自酒精厂的玉米油，其他食用油以及动物脂肪。中美贸易摩擦以及播种期的天气问题共同影响着2019/2020作物年度的大豆价格。中国继续加强对巴西的大豆采购量而非美国，但由于美国的产量较上年下降了20%，最终导致2019/2020作物年度大豆价格仍将温和上涨。尽管由于播种面积恢复和库存增加，预计未来在预测期初期价格会下降，但随着消费的增长和期末存货跌回正常水平，价格预计将出现名义上的缓慢上升。全球尤其是在新兴经济体人口和收入的持续增长，叠加乙醇需求的总体稳定，未来在预测期内，小麦和玉米价格尽管仍在低位，但仍存上涨支撑。预计玉米、小麦和大豆的名义价格均低于2010—2019年的平均水平，但将高于2000—2009年的平均水平。由于在中国市场受限，美国大豆的出口部分扩展到了其他的国外市场，并且在2018/2019作物年度中库存也出现了增加。2018/2019作物年度大豆名义价格在下降，但预计随着2019/2020作物年度产量下降会出现反弹。价格在预测期的前期预计会再次下降，但随着出口贸易伙伴的变化，价格将缓慢上升。假设中美贸易紧张关系将在未来10年中持续下去，那么巴西将有望出口其大部分大豆给中国以满足当地的需求，而美国预计将向世界其他地区供应大豆，其他地区对大豆的需求不会像中国那样增长。然而，随着人均收入的改善，以及食物偏好的变化，新兴经济体对动物蛋白的需求也会增加，从而继续扩大大豆的使用。预计未来10年，玉米名义价格将温和增长，但受到期末库存增长的限制，预计实际价格在预测期内将略有下降。作为一个成熟的市场，美国小麦需求相对稳定，食用、饲用和出口增长均相对平稳。而期末库存偏低，预计将导致预测期内名义价格温和上涨。
来源：期货日报
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